华晨被提重整申请做强做大自主品牌方有一线生机

11月15日，华晨集团上演

11月15日，华晨集团发布公告称，已被债权人申请重整。这个消息很沉重，但并不意外。毕竟华晨集团这几年的市场表现实在不尽如人意，走上重组之路是必然的。

今年4月以来，关于华晨集团即将爆发债务风险和债务违约的消息不断。据说华晨集团发行的债券价格一直在跌，已经成立了债务委员会，协调有关方面不要借贷或断贷。

10月23日，华晨集团未能按期兑付到期债券，本金10亿元，利息5300万元。11月4日，华晨集团表示，虽然努力筹集资金，但由于资金困难，只能支付债券利息。据相关人士透露，虽然辽宁省政府也协调了包括省属企业在内的各方支持，但仍无法彻底解决华晨集团的债务风险。

对于深陷债务危机的华晨集团来说，进入重组程序可能是解决问题的最佳有效途径。当然，在华晨之前，其他汽车公司也进行了重组。如果华晨集团能够顺利进入重组程序，有可能恢复公司的正常运营能力和可持续发展能力。

据了解，华晨集团的重整程序旨在挽救债务人的企业，保留债务人的法人资格，恢复债务人的持续盈利能力。重组期间，华晨集团将在法院的指导下与债权人进行债务重组。

华晨集团之所以走上重组之路，与其长期依赖合资企业华晨宝马的支持，自主品牌处于严重亏损状态，导致自身造血能力较弱，经营业绩持续下滑有关。

过度依赖华晨宝马

说到华晨，我们第一个想到的往往是华晨宝马。毕竟这个合资企业在国内车企中竞争力很强，市场表现也是豪华品牌第一阵营。对于华晨集团来说，华晨宝马是一只赚钱的牛。

但是，华晨宝马就算再强，也还是合资车企。如果华晨集团过于依赖，在财务和经营上都会面临一定的风险。只有把自己的品牌做强做大，才能增强可持续发展能力，“挺直腰杆”。

2018年，华晨集团成为首家放开合资公司股比的汽车企业，将其持有的华晨宝马25%股权转让给宝马。此举虽然促进了辽宁区域经济的发展，但也直接导致华晨集团旗下香港上市公司华晨中国股价大幅下跌，也显著影响了金融机构对华晨集团盈利能力的预期，降低了融资授信，增加了融资难度。以上可能是华晨集团债务风险的主要原因。

这是华晨集团过于依赖华晨宝马的结果。合资公司股比放开后，整个集团的盈利能力将大大降低，同时金融市场对华晨集团的信心也会降低，造成相对被动的局面。

华晨集团虽然也拥有合资车企雷诺华晨金杯，但该公司尚未形成规模，短时间内难以有效推动华晨集团整体业绩。所以华晨集团要想把命运掌握在自己手里，还是需要在如何提升自主品牌的竞争力上多做功课。

自主品牌已经落后了。

总体而言，华晨集团面临的债务风险是由于今年新冠肺炎疫情爆发、汽车行业市场整体下滑等因素造成的。更重要的是，与长期以来对外投资分散、产品研发薄弱、管理不善有关。

据悉，华晨集团旗下的几个自主品牌近年来已经停产或半停产，只有中华V3和V7两款产品由自主品牌生产，但销量低迷。

我们以华晨中国为例。其实品牌之前也创造过辉煌，尤其是在东北，可以说是遍地开花。然而，在近年来国内自主品牌车企快速发展的过程中，华晨中国却落在了后面。

由于产品研发背景薄弱，华晨中国的产品竞争力难以与占主导地位的自主品牌相比，且缺乏核心技术。再加上在面向未来的新能源、智能网联等领域缺乏建树，使得华晨中华逐渐边缘化。

从国内几大汽车集团的发展历程来看，无疑是参与汽车市场新一轮竞争的必由之路，也可以增强自身抵御外部因素变化的抗风险能力。希望华晨集团在完成重组后能够重新出发，以提高自主品牌竞争力为首要任务，争取早日回归主流汽车企业阵营。